平安世纪理财投资连结保险投资帐户2006年年度报告

第一部分  中国平安人寿保险股份有限公司注册资料

一、公司法定名称:中国平安人寿保险股份有限公司
公司法定英文名称:PING AN LIFE INSURANCE COMPANY OF CHINA, LTD.
二、公司法定代表人:李源祥
三、公司注册办公地址:广东省深圳市八卦岭八卦三路平安大厦,邮政编码:518029 
四、公司经营范围:承保人民币和外币的各种人身保险业务,包括各类人寿保险、健康保险、意外伤害保险等保险业务;办理上述业务的再保险业务;办理各种法定人身保险业务;代理国内外保险机构检验、理赔及其委托的其他有关事宜;依照有关法律法规从事资金运用业务;经中国保监会批准的其他业务。

第二部分  公司简介

中国平安保险(集团)股份有限公司(以下简称“中国平安”)是中国第一家以保险为核心的,融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团。公司成立于1988年,总部位于深圳。2004年6月,公司在香港联合交易所主板上市,股份名称为“中国平安”,股份代码为“2318”。2007年3月1日,中国平安A股股票正式在上海证券交易所挂牌上市,股份名称为“中国平安”,代码为“601318”。
公司控股设立中国平安人寿保险股份有限公司(“平安人寿”)、中国平安财产保险股份有限公司(“平安产险”)、平安养老保险股份有限公司、平安资产管理有限责任公司、平安健康保险股份有限公司,并控股中国平安保险海外(控股)有限公司、平安信托投资有限责任公司(“平安信托”)、深圳市商业银行。平安信托依法控股平安证券有限责任公司,深圳市商业银行依法控股平安银行有限责任公司。
截至2006年6月30日,集团总资产为人民币3,587.18亿元,权益总额为人民币381.04亿元。2006年7月20日,公司市值超过1,500亿港元,居于国际大型金融保险机构行列。
公司通过旗下各专业子公司共为3,700多万名个人客户及约200万名公司客户提供了保险保障、投资理财等各项金融服务。公司拥有20多万名销售人员及近4万名正式雇员,各级各类分支机构及营销服务部门3,000多个。2006 年上半年,公司实现总收入为437.39亿元,净利润达到人民币41.62 亿元。从保费收入来衡量,平安寿险为中国第二大寿险公司,平安产险为中国第三大产险公司。
中国平安的企业使命是:对客户负责,服务至上,诚信保障;对员工负责,生涯规划,安家乐业;对股东负责,资产增值,稳定回报;对社会负责,回馈社会,建设国家。公司倡导以价值最大化为导向,以追求卓越为过程,做品德高尚和有价值的人,形成了“诚实、信任、进取、成就”的个人价值观,和“团结、活力、学习、创新”的团队价值观。公司贯彻“竞争、激励、淘汰”三大机制,执行“差异、专业、领先、长远”的经营理念。
中国平安是中国金融保险业中第一家引入外资的企业,拥有完善的治理结构,国际化、专业化的管理团队,公司高层管理团队超过1/2来自海外。公司拥有中国金融企业中真正整合的综合金融服务平台,实现了公司战略、企业文化、品牌传播、IT技术、人力资源、资产管理、计划管理和风险控制等集中统一,可以为个人客户和企业客户提供系列的个性化产品和服务。中国平安建设了以电话中心和互联网为核心,依托门店服务中心和专业业务员队伍的3A(Anytime、Anywhere、Anyway)服务模式,为客户提供全国通赔、定点医院、门店“一柜通”等差异化的服务。还在业内率先推出了海内外急难救助服务、保单贷款、生命尊严提前给付、客户服务节等许多增值服务。
中国平安立志成为道德水平最高的金融保险企业,认真践行企业公民的职责,在慈善教育、红十字公益、灾难救助等方面承担广泛的社会责任。截至2006年8月,平安共援建了43所希望小学;每年举资100多万元开展“精英大学生励志计划”;公益协办“中国少年儿童平安行动”;向中国红十字会捐赠价值1000万元的捐血车,每年近万人参与义务献血活动;向中国红十字总会2003至2010年的所有造血干细胞捐献者赠送一年期重大疾病和意外伤害保险,捐赠总保额逾3亿元。
中国平安获得了广泛的公众认同及社会荣誉。
 2006年12月,平安荣获国际著名专业杂志IR magazine“投资者关系最佳进步奖”。
 2006年12月,平安第三度蝉联《21世纪经济报道》发起评选的“最佳企业公民行为”。
 2006年9月,在国际著名财经杂志《欧洲货币》(Euromoney)2006年亚洲最佳管理公司排名中,平安名列亚洲保险公司及中国区公司之首,同时在亚洲公司整体排名中位居第五位。
 2006年8月,平安连续第三年蝉联“中国最具生命力百强企业”冠军,该评选由中华全国工商业联合会主办。
 2006年3月,平安荣膺由大中华区专业CRM(客户关系管理)机构评选的“大中华区最佳CRM实施”大奖。
 2005年12月,平安荣获国际著名财经杂志《欧洲货币》 “ 2 0 0 5 亚洲最佳管理公司”中国区第三,亚洲保险企业之首。
 2005年8月,平安荣膺由国际著名财经媒体英国《金融时报》评选的中国十大世界级品牌,并名列中国金融企业之首。
 2001至2005年度,平安在由北京大学与《经济观察报》举办的“中国最受尊敬企业”评选中,作为唯一一家保险企业连续五年榜上有名。
 2005年3月,平安荣获由中国保护消费者基金会推介的“诚信经营示范单位”,并在《人民日报》社市场信息中心本年主办的“首届中国消费者(用户)最喜爱品牌”民意调查中,被全国消费者(用户)推选为“中国保险服务市场消费者最满意最喜爱品牌”。
 2004年11月4日,平安以上市运作的上佳表现,荣获全球著名的《投资者关系》杂志(Investor Relations Magazine)颁发的2004年亚洲区“新上市公司最佳投资者关系”奖。
正稳步迈向国际舞台的中国平安将以完善的治理结构,国际化的管理团队,凝聚人心的企业文化,成熟的风险管理,优良的产品、服务及市场能力,努力把公司建设成为国际领先的综合金融服务集团和金融服务业的百年老店。

第三部分  平安世纪理财投资连结保险投资账户2006年年度报告

一、平安世纪理财投资连结保险投资账户简介
(一)平安发展投资账户
1.账户特征:稳健平衡型。本账户不保证投资收益。
2.投资政策:采用稳健的投资策略,根据对利率及证券市场走势的判断,调整资产在不同投资工具的比例,追求账户资产的长期稳定增值。
3.主要投资工具:银行存款、债券、证券投资基金、债券回购。
4.投资组合限制:投资于国债及银行存款的比例不低于20%;投资于证券投资基金的比例不高于60%。
5.主要投资风险:基金市场风险、利率风险、企业债券信用风险是影响本账户投资回报的主要风险。
(二)保证收益投资账户
1.账户特征:低风险收入型。设有保证投资收益率。保证投资收益率不低于当年银行活期存款利率按时间(天)进行加权平均的收益率。
2.投资政策:在保证本金安全和流动性的基础上,通过对利率走势的判断,合理安排各类存款的比例和期限,以实现利息收入的最大化。
3.主要投资工具:银行存款、现金拆借等。
4.投资组合限制:投资于银行存款、现金及现金拆借。
5.主要投资风险:银行利率风险是影响本账户投资回报的主要风险。
(三)平安基金投资账户
1.账户特征:高风险收益型。本账户不保证投资收益。适合愿意作较长期投资及承担较高风险、追求较高的长期回报的投保人。
2.投资政策:积极参与基金市场运作,把握市场机会,采取对账户所有人有利的积极措施,在一定范围内调节投资于不同投资工具上的比例,从而使投资者在承受一定风险的情况下,有可能获得较高的投资收益。
3.主要投资工具:证券投资基金、银行存款、债券、债券回购。
4.投资组合限制:主要投资于证券投资基金,同时兼顾对债券、债券回购、银行存款等收益型投资品种的投资,投资于证券投资基金的比例为60%—100%。
5.主要投资风险:股票市场风险、基金市场风险、利率风险及企业债券信用风险是影响本账户投资回报的主要风险。
(四)平安价值增长投资账户
1.账户特征:稳定收益型。本账户不保证投资收益。  
2.投资政策:账户管理人将在严格控制投资风险的基础上,采取对账户持有人有利的积极措施,通过科学的组合设计,在一定范围内调节投资于不同投资工具上的比例,达到账户资产在债券、银行存款、基金上的优化配置,使投资者在承受较低投资风险的同时,获得长期、稳定的投资收益。
3.主要投资工具:债券、银行存款、证券投资基金及监管部门批准的其它可投资品种。
4.投资组合限制:主要投资于债券、债券回购、银行存款、债券型基金等稳定收益型投资品种,适度参与股票型基金投资;无投资比例限制。
5.主要投资风险:本账户的投资回报可能受到政策风险、利率风险、通货膨胀风险等多项风险因素的影响。但利率风险、企业债券信用风险和基金市场风险是影响本账户投资回报的主要风险。

二、平安世纪理财投资连结保险投资账户管理人报告

1、市场回顾
2006年,世界经济继续保持较快增长势头。美国经济较快增长,日本和欧元区经济稳步回升,主要新兴市场和发展中国家继续保持强劲增长势头。影响未来全球经济增长的风险因素主要是贸易保护主义加剧和全球经济失衡矛盾突出。
2006年,中国实现国内生产总值(GDP)20.9万亿元,增长10.7%,居民消费价格指数(CPI)上涨1.5%,保持了高增长低通胀的良好态势。全年规模以上工业企业实现利润18784亿元,比上年增长31%。主要工业行业实现利润全面增长,其中重工行业增势强劲,有色、建材、机械、化工部门增长最快,新增利润过于集中于上游行业的状况明显改善,煤炭、石化、冶金、有色、建材五大行业新增利润占全部新增利润的51.1%,同比降低16个百分点。
在股权分置改革、宏观经济增长超出预期、人民币升值以及流动性泛滥等因素的推动下,2006年的股票市场交易活跃,股指创出历史新高,市场信心显著增强。上证综指收盘于2675点,较上年上涨130.4%;天相开放式基金指数较上年上涨89.7%。值得注意的是,由于封转开开始实施,封闭式基金折价幅度有所收缩,中信封闭式基金指数较上年上涨144.1%,是权益资产中表现最好的一类资产。
2006年,正如我们在上年所预期的,尽管债券市场流动性充裕,但由于债券收益率较低,相对吸引力大幅下降,全年债券市场表现平平。全年中信全债指数仅上涨1.68%。全年来看,货币市场利率受到新股发行影响最大。新股发行恢复后,非银行金融机构对短期资金的需求量大幅上升,推动回购利率大幅走高。而债券收益率曲线的短端受货币市场利率推动上升,但中长期债券收益率几乎没有改变,收益率曲线呈现扁平化趋势。
2、账户投资回顾
基金账户:2006年,基金账户净值增长75.35%,是账户设立以来的最好收益水平。从全年来看,我们始终对股票市场持乐观态度,在基金投资上采取积极配置策略,从而为账户的良好表现奠定了坚实的基础。开放式基金是账户的主要投资资产,我们通过定量和定性体系持续跟踪和不断优化组合,账户的开放式基金收益率大大高于市场平均水平。另外,我们坚信封闭式基金被低估的现象终将会被价值发现,坚定持有,并在06年4季度积极增加了投资,分享到市场上升和折价幅度缩小带来的大幅上涨收益。在固定收益投资上,我们维持谨慎态度,年初就大幅降低了债券的投资,仅维持了少量的流动性好的债券和部分收益率较高的存款。
发展账户:2006年,发展账户净值增长41.06%,是账户设立以来的最好收益水平。作为一个100多亿规模的超大型平衡型账户,账户在均衡配置的基础上,以权益为主,债券配置为辅,实现了较为理想的运作。在开放式基金投资方面,通过定量和定性体系持续跟踪和不断优化组合,账户集中持有了具有管理优势公司的开放式基金,获得了大大高于开放式基金市场的收益水平。此外,我们还坚定持有封闭式基金,并在第四季度积极增持,获得了较为可观的回报。在债券投资方面,本账户延续从2005年第四季度以来的保守策略,充分利用一季度债券市场仍然维持较高水平的时候,将债券投资比例继续大幅降低,并将久期调整到保守位置。到了三季度后,考虑到固定收益资产配置过低,适当回补了一年左右的央行票据和短期融资券,并在升息后协议存款吸引力开始显现时增加了投资。
价值增长账户:2006年,价值增长账户净值增长14.75%,为持有人提供了理想的收益。根据我们对债券市场看淡的判断,结合账户长期的资产负债匹配管理策略,我们适当对长期策略进行了灵活调整,降低了固定收益的比例和配置久期。价值账户的投资重点在于固定收益类资产,尽管2006年债券市场表现平平,但我们在投资上倾向于具有相对吸引力的企业债资产,从实际投资效果来看,投资企业债资产收益率大大高于同期国债的收益率;同时,我们不断寻找合适的资产来实施资产负债匹配策略,结合存款和债券吸引力的比较,在央行升息之后的四季度,账户大幅降低了短期债券的投资,增加了部分浮动利率协议存款投资。在权益投资方面,我们对股票市场持续看好,大幅增加了权益投资比例,显著提高了账户的收益率。 另外,我们也积极捕捉了低风险的股票一级市场和封闭式基金的投资机会。
保证收益账户:2006年,保证收益账户净值继续稳步增长,取得了2.75%的增长率,超越同期银行存款收益水平。2006年由于加息影响,协议存款吸引力上升,但由于规模问题,以及商业银行有效需求不足,客观上不利于保证账户的投资安排。我们根据账户的投资政策及资金特点,积极进行了新的存款投资。在流动性管理方面,鉴于新股发行恢复后,回购市场呈现高波动的特点,我们充分利用了交易所市场资金供需波动,把握投资机会,提高了账户的资金使用效率及收益率。
3、2007年市场展望与投资策略
2007年,我们预计国内宏观经济仍将保持稳定增长,整体宏观经济态势良好。投资依然会是推动经济发展的主要动力,而消费增长加速的趋势有望延续,外贸对经济增长的动力仍然强劲。通货膨胀有一定的上行压力,但我们预期全年涨幅将保持在3%以内。
在健康的宏观经济环境下,由于流动性过分充裕,我们仍然看好2007年的A股市场。我们的权益投资总体策略仍将保持高于基准的配置,投资重点集中于具有管理优势的开放式基金上。我们将继续通过定量和定性体系优化持仓结构,发挥我们在选择基金上的优势;同时积极关注封闭式基金封转开、折价率缩小带来的投资机会。在股票投资上,按照产品投资政策,只有平安价值增长账户可以直接参与,该账户仍继续保持一级市场为主、二级市场为辅的策略。
2007年,由于债券收益率吸引力仍然偏低,同时预期央行收缩流动性会采取一系列措施,我们对债券市场总体上仍然保持适当谨慎的策略。但是从债券市场快速发展中,也存在着相当的机会。比如,债券的供给结构将会发生明显变化,分离式可转债、资产支持证券、利率掉期等新品种供给将大幅增加,中长期债券的供给较上年也将有所提升,在这些发展中,我们将充分发挥公司在债券市场上的优势,把握机会。总体上,我们在债券投资上将继续控制持仓比例,控制久期,同时加大信用产品和创新产品的投资力度,以提升债券投资收益。

三、平安世纪理财投资连结保险投资账户2006年年度财务报告

第四部分  备查文件目录

    一、《平安世纪理财投资连结保险》中国保监会批准备案文件
    二、报告期内披露的各项公告原件
    三、中国平安人寿保险股份有限公司营业执照和公司章程