平安投资连结保险投资账户2007年年度报告

  第一部分  中国平安人寿保险股份有限公司注册资料

  一、公司法定名称:中国平安人寿保险股份有限公司

  公司法定英文名称:PING AN LIFE INSURANCE COMPANY OF CHINA, LTD.

  二、公司法定代表人:李源祥

  三、公司注册办公地址:广东省深圳市八卦岭工业区551栋平安大厦四楼,邮政编码:518029 

  四、公司经营范围:承保人民币和外币的各种人身保险业务,包括各类人寿保险、健康保险、意外伤害保险等保险业务;办理上述业务的再保险业务;办理各种法定人身保险业务;代理国内外保险机构检验、理赔及其委托的其他有关事宜;依照有关法律法规从事资金运用业务;经中国保监会批准的其他业务。

 

      第二部分  公司简介

  中国平安保险(集团)股份有限公司(以下简称“中国平安”)是中国第一家以保险为核心的,融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团。公司成立于1988年,总部位于深圳。2004年6月和2007年3月,公司先后在香港联合交易所主板及上海证券交易所上市,股份名称“中国平安”, 香港联合交易所股票代码为2318;上海证券交易所股票代码为601318。

  集团控股设立中国平安人寿保险股份有限公司(“平安人寿”)、中国平安财产保险股份有限公司(“平安产险”)、平安养老保险股份有限公司、平安资产管理有限责任公司、平安健康保险股份有限公司,并控股中国平安保险海外(控股)有限公司、平安信托投资有限责任公司(“平安信托”)、深圳平安银行。平安信托依法控股平安证券有限责任公司,平安海外依法控股中国平安保险(香港)有限公司,及中国平安资产管理(香港)有限公司。

  截至2007年6月30日,按照国际财务报告准则(IFRS),集团总资产为人民币6,177.72亿元,权益总额为人民币975.73亿元。按中国会计准则,集团总资产为人民币5,831.43亿元,股东权益为人民币949.11亿元。2007年8月9日,集团市值超过6000亿元人民币。

  2007年4月,《福布斯》全球上市公司2000强(Forbes Global 2000)排行榜公布,中国平安首次进入全球500强,较2006年前进97席名列第440位;在全球114家上榜保险公司中位居第36;在44家上榜中国企业中排名第11,并位居非国有企业第一名。

  集团通过旗下各专业子公司共为约3,975万名个人客户及约195万名公司客户提供了保险保障、投资理财等各项金融服务。集团拥有约24.4万名寿险销售人员及5万余名正式雇员,各级各类分支机构及营销服务部门3,000多个。2007 年上半年,按照国际财务报告准则,集团实现总收入为690.21亿元,净利润达到人民币99.69亿元。从保费收入来衡量,平安寿险为中国第二大寿险公司,平安产险为中国第三大产险公司。

  中国平安的企业使命是:对客户负责,服务至上,诚信保障;对员工负责,生涯规划,安家乐业;对股东负责,资产增值,稳定回报;对社会负责,回馈社会,建设国家。中国平安倡导以价值最大化为导向,以追求卓越为过程,做品德高尚和有价值的人,形成了“诚实、信任、进取、成就”的个人价值观,和“团结、活力、学习、创新”的团队价值观。集团贯彻“竞争、激励、淘汰”三大机制,执行“差异、专业、领先、长远”的经营理念。

  中国平安是中国金融保险业中第一家引入外资的企业,拥有完善的治理架构,国际化、专业化的管理团队,集团高层管理团队超过1/2来自海外。中国平安拥有中国金融企业中真正整合的综合金融服务平台,实现了公司战略、企业文化、品牌传播、IT技术、人力资源、资产管理、计划管理和风险控制等集中统一,可以为个人客户和企业客户提供系列的个性化产品和服务。中国平安建设了以电话中心和互联网为核心,依托门店服务中心和专业业务员队伍的3A(Anytime、Anywhere、Anyway)服务模式,为客户提供全国通赔、定点医院、门店“一柜通”等差异化的服务。还在业内率先推出了海内外急难救助服务,保单贷款,生命尊严提前给付,客户服务节等许多增值服务。

  中国平安立志成为道德水平最高的金融保险企业,认真践行企业公民的职责,在教育公益、红十字公益、灾难救助等方面承担广泛的社会责任。截至2007年7月,中国平安共援建了47所希望小学;每年举资100多万元开展“中国平安精英大学生励志计划”;公益协办“中国少年儿童平安行动”;向中国红十字会捐赠价值1000万元的捐血车,每年近万人参与义务献血活动;向中国红十字总会2003至2010年的所有造血干细胞捐献者赠送一年期重大疾病和意外伤害保险,捐赠总保额逾3亿元。

  

      第三部分  平安投资连结保险投资账户2007年年度报告

  一.历史业绩:

 
期间 2001/12/31—2002/12/31 2002/12/31—2003/12/25 2003/12/25—2004/12/31 2004/12/31—2005/12/29 2005/12/29—2006/12/28 2006/12/28—2007/12/27 设立以来累计收益率
UL基金账户    期间收益率 0.80% 6.50% -0.87% 3.31% 71.25% 93.08% 258.96%
期间 2001/12/31—2002/12/31 2002/12/31—2003/12/25 2003/12/25—2004/12/31 2004/12/31—2005/12/29 2005/12/29—2006/12/28 2006/12/28—2007/12/27 设立以来累计收益率
UL发展账户    期间收益率 3.09% 3.66% 0.44% 4.66% 39.34% 52.14% 178.91%
期间 2001/12/31—2002/12/31 2002/12/31—2003/12/25 2003/12/25—2004/12/31 2004/12/31—2005/12/29 2005/12/29—2006/12/28 2006/12/28—2007/12/27 设立以来累计收益率
UL保证账户      期间收益率 4.49% 3.05% 2.91% 2.63% 2.74% 3.51% 24.28%
期间   2003/8/28—2003/12/25 2003/12/25—2004/12/31 2004/12/31—2005/12/29 2005/12/29—2006/12/28 2006/12/28—2007/12/27 设立以来累计收益率
UL价值账户  期间收益率   1.22% 2.00% 5.43% 13.95% 26.95% 57.46%
期间           2007/9/13-2007-12-27 设立以来累计收益率
UL权益账户     期间收益率           2.74% 2.74%
期间           2007/11/22-2007/12/27 设立以来累计收益率
UL货币账户     期间收益率           0.71% 0.71%

  注1:以上收益率根据每周公布的单位净值卖出价计算。

  注2:UL发展账户于2000年10月31日设立,UL基金账户和UL保证账户于2001年4月30日设立,UL价值账户于2003年8月28日设立,UL精选权益账户于2007年9月13日成立,UL货币账户于2007年11月22日成立。

  二、平安投资连结保险投资账户简介

  (一)平安发展投资账户

  1.账户特征:稳健平衡型。本账户不保证投资收益。

  2.投资政策:采用稳健的投资策略,根据对利率及证券市场走势的判断,调整资产在不同投资工具的比例,追求账户资产的长期稳定增值。

  3.主要投资工具:银行存款、债券、证券投资基金、债券回购。

  4.投资组合限制:投资于国债及银行存款的比例不低于20%;投资于证券投资基金的比例不高于60%。

  5.主要投资风险:基金市场风险、利率风险、企业债券信用风险是影响本账户投资回报的主要风险。

  (二)保证收益投资账户

  1.账户特征:低风险收入型。设有保证投资收益率。保证投资收益率不低于当年银行活期存款利率按时间(天)进行加权平均的收益率。

  2.投资政策:在保证本金安全和流动性的基础上,通过对利率走势的判断,合理安排各类存款的比例和期限,以实现利息收入的最大化。

  3.主要投资工具:银行存款、现金拆借等。

  4.投资组合限制:投资于银行存款、现金及现金拆借。

  5.主要投资风险:银行利率风险是影响本账户投资回报的主要风险。

  (三)平安基金投资账户

  1.账户特征:高风险收益型。本账户不保证投资收益。适合愿意作较长期投资及承担较高风险、追求较高的长期回报的投保人。

  2.投资政策:积极参与基金市场运作,把握市场机会,采取对账户所有人有利的积极措施,在一定范围内调节投资于不同投资工具上的比例,从而使投资者在承受一定风险的情况下,有可能获得较高的投资收益。

  3.主要投资工具:证券投资基金、银行存款、债券、债券回购。

  4.投资组合限制:主要投资于证券投资基金,同时兼顾对债券、债券回购、银行存款等收益型投资品种的投资,投资于证券投资基金的比例为60%—100%。

  5.主要投资风险:股票市场风险、基金市场风险、利率风险及企业债券信用风险是影响本账户投资回报的主要风险。

  (四)平安价值增长投资账户

  1.账户特征:稳定收益型。本账户不保证投资收益。  

  2.投资政策:账户管理人将在严格控制投资风险的基础上,采取对账户持有人有利的积极措施,通过科学的组合设计,在一定范围内调节投资于不同投资工具上的比例,达到账户资产在债券、银行存款、基金上的优化配置,使投资者在承受较低投资风险的同时,获得长期、稳定的投资收益。

  3.主要投资工具:债券、银行存款、证券投资基金及监管部门批准的其它可投资品种。

  4.投资组合限制:主要投资于债券、债券回购、银行存款、债券型基金等稳定收益型投资品种,适度参与股票型基金投资;无投资比例限制。

  5.主要投资风险:本账户的投资回报可能受到政策风险、利率风险、通货膨胀风险等多项风险因素的影响。但利率风险、企业债券信用风险和基金市场风险是影响本账户投资回报的主要风险。

  (五)平安精选权益投资账户

  1、账户特征:本投资账户为积极进取型,适合风险承受能力较高,乐于进行积极投资,愿意以额外风险换取可能的高报酬的进取型客户。本账户不保证投资收益。

  2、投资政策:本账户精选投资品种、积极主动配置账户资产,系统控制风险,跟随中国资本市场发展趋势,分享中国经济成长成果,寻求实现长期资本的增值。

  3、主要投资工具:股票、证券投资基金等。

  4、投资组合的限制:主要投资于权益类资产(包括股票、证券投资基金等),非权益类资产(包括固定收益资产和货币市场工具)以及法律法规或监管部门允许投资的其他投资工具。

  其中投资于权益类资产的最低比例为40%,投资于非权益类资产的最高比例为60%。

  5、主要投资风险:股票市场风险、基金市场风险是影响本账户投资回报的主要风险。

  (六)平安货币投资账户

  1、账户特征:本投资账户为准现金类管理工具,不保证投资收益。

  2、投资策略:本投资账户以严谨的市场价值分析为基础,在严格控制投资风险、维护本金安全及资产流动性的基础上,采用短期金融工具稳健投资的组合策略,并根据债券市场的动态变化,采取多种灵活策略,在保持资产流动性的同时,为投资者谋求持续稳健的投资收益。

  3、主要投资工具:债券型基金,现金、货币市场基金、短期债券、央票、债券回购、银行存款以及法律法规或监管部门允许投资的其他货币市场工具。

  4、投资组合限制:固定收益类资产平均到期日不超过1年。

  5、主要投资风险:本投资账户的投资回报可能受到政策风险、市场风险、利率风险、公司业绩风险、信用风险、流动性风险等多项风险因素的影响。政策风险、市场风险、利率风险、公司业绩风险是影响本账户投资回报的主要风险。

  三、平安投资连结保险投资账户管理人报告

  (一)、2007年市场回顾

  2007年,中国经济继续保持较快增长,超出预期。全年国内生产总值(GDP)24.7万亿元,同比增长11.4%;居民消费价格指数(CPI)同比上涨4.8%。在经济增长结构中,消费、投资、外贸三架马车均衡增长。在经济数据的一片大好形势中,我们关注到,经济发展中内部和外部出现了很多问题。外部问题主要是发达国家经济增长大幅放缓将对中国外贸产生负面影响;内部问题主要集中在以下几个方面:经济增长出现过热的趋势,物价出现了较为广泛的上涨,信贷投放和货币供应量增长过快,资产价格高企,企业家投资热情高涨等。中央政府对于内部问题采取了紧缩的政策,而外部问题又困扰着政府紧缩政策的推进。

  1-11月,规模以上工业企业实现利润2.29万亿元,同比增长36.7%,连续保持多年高速增长。其中化纤、化工、钢铁、设备制造、煤炭等行业实现较快的增长,只有石油和天然气开采业实现负增长。07年初,市场普遍预期上市公司业绩增长在30%左右,但是从三季度数据以及已公布数据来看全年增长在60%左右,大大超出预期。

  在流动性方面,2007年股票市场继续分享了流动性泛滥的盛宴。2007年居民人民币储蓄存款增长幅度继续较2006年大幅放缓,同比增长6.8%,是过去10年来增长的最低水平,过去十年的第二个低点2000年的8%对应的是上一个牛市的顶部区域。2007年基金资产从06年底的1万亿元增加到3.2万亿元。

  在宏观经济、企业利润、流动性三个主要因素的推动下,2007年的股票市场继续大幅上扬,股指在十月份创出历史新高,市场气氛较为火爆。沪深300指数年末收盘于5338点,较上年末上涨162%;天相开放式基金指数较上年末上涨108%。由于封转开的实施,封闭式基金相对开放式基金连续第二年获得较好的回报,全年中信封闭式基金指数较上年末上涨145%,表现是仅次于股票资产一类权益资产。 

  2007年,债券市场正如我们年初预期的,债券收益率吸引力太低,全年债券市场基本上呈现整盘下跌走势,全年录得-0.98%的收益率,是表现最差的资产类别。整体的债券收益率出现了较大幅度的上升。以7年国债为例,到期收益率从年初2.9%上升到年末的4.1%,上升了120个基点。

  (二)、账户投资回顾

  1、平安发展投资账户

  2007年,发展账户净值增长52.14%,获得较好的收益水平。在均衡配置的基础上,本账户坚持以权益为主,债券配置为辅,实现了较为理想的运作。在开放式基金投资方面,通过定量和定性体系持续跟踪和不断优化组合,账户集中持有了具有管理优势公司的开放式基金,获得了高于开放式基金指数的收益水平。此外,账户继续坚定持有一定比例的封闭式基金,也获得较好收益。在固定收益投资方面,账户继续维持的保守策略,随着短期融资券和央票的到期,债券的投资比例不断下降。2007年,账户把主要增量的资产配置在具有相对吸引力的存款、央票和债券基金上,并根据策略在年末适当回补了债券的投资。

  2、 平安保证收益投资账户

  2007年,保证收益账户净值继续稳步增长,取得了3.51%的增长率,超越银行存款活期利率水平。今年由于央行连续升息,对账户浮动利率存款有正面影响,但是对固定利率存款有负面影响,总体浮动和固定比例保持平衡,但还是对账户造成一定压力。在这种压力下,本账户采取了以下两个措施:一是优化存款的结构,二是积极利用回购市场的利率波动,提高流动性管理的效率。通过以上措施,化解了外部环境的不利影响,提高了账户整体的收益率。

  3、平安基金投资账户

  2007年,基金账户净值增长93.08%,获得较好的收益水平。本账户坚定对2007年股票市场的乐观态度,在基金投资上保持超配策略,在策略上把握了大局。在基金投资上,积极选择优势开放式基金进行组合投资,动态调整,同时兼顾具有相对吸引力的封闭式基金投资,均获得了较为理想的收益。在固定收益投资上,始终维持谨慎的态度,仅持有非常少量存款和期限短的、流动性高的债券。

  4、平安价值增长投资账户

  2007年,价值增长账户净值增长26.95%,获得较好的收益水平。2007年,由于我们对债券市场谨慎的判断,因此我们对账户长期的资产负债匹配管理策略进行了灵活调整,降低了固定收益的比例(特别是债券)和配置久期,提升了权益的配置。在整个固定收益领域,我们持续增加具有相对吸引力的存款的投资,既满足了资产负债管理的要求,也增加了账户的收益性,此外该账户还积极参加了一级市场申购新股,获得了较为理想的无风险收益率。

  5、平安精选权益投资账户

  本账户设立于2007年9月13日,年底账户净值增长0.71%。本账户设立的时间以及开始建仓主要在沪深300指数5300点左右的水平,正逢市场冲高并且见顶调整,因此对该账户的投资带来了很大的挑战。账户本着精选个股的原则,在选股上严格执行“持续的成长性+绝对低的估值+好公司”的选择标准。截止07年底,账户表现优于业绩基准,并且获得正收益。

  6、平安货币投资账户

  本账户设立于2007年11月22日,年底账户净值增长0.71%。本账户的主要目标是为客户存放短期资金,因此对流动性要求较高。我们结合账户设立初期的负债特征和当前市场特征,以货币基金为主,兼顾收益性目标的债券基金投资,保持了较高的流动性,并获得了理想的收益率。

  (三)、2008年市场展望与投资策略

  2008年将是一个充满不确定性的市场。对于经济环境,如前所述,我们可以用“内忧外患”来形容,对于企业的基本面影响也将变的非常复杂,通胀高企、紧缩政策、大量融资需求,以及大小非减持都对投资增加了挑战,并且我们还必须清醒地认识到,在2006年和2007年的股票市场一片大好形势下,2008年股票市场面临一定的压力,这点我们已经在2007年下半年的策略中指出。在固定收益方面,债券的收益率水平波动也将变的更为复杂,因为货币政策紧缩、外部利差加大、债券供应不足、机构回避风险等因素将左右之,不会出现一个特别明显的趋势。

  在股票市场上,除了上面提及的负面因素外,我们也必须看到,2008年,对股市正面发展的几个重要因素仍然存在,上市公司盈利增长仍将保持在20-30%的水平,估值水平有望在调整中逐步释放,人民币升值的趋势仍然没有改变(从这个角度看,流动性仍将保持宽裕),因此我们对权益投资持谨慎乐观态度,适当波段操作。从一个更为长期的视野看,我们对中国股票市场的长期前景继续是保持乐观的。在基金投资上,重点集中于具有管理优势的开放式基金上,继续通过定量和定性体系优化持仓结构,发挥我们在选择基金上的优势;同时我们还继续保持对封闭式基金的关注。在股票投资上,进取型账户将采取精选股票策略,通过选股战胜市场,稳健型的账户将以一级市场为主、二级市场为辅的策略。

  2008年,尽管面临通胀高企和货币政策紧缩的背景,但债券仍然会出现一些机会。主要是经济环境以及股票市场的波动,提高了投资者对风险要求的补偿,降低了投资者对债券收益率的预期;另外,主要的机构投资者对于债券的需求在经过2007年的适当收缩后重新回来。因此债券市场收益率走势与物价水平的走势并不总会一致,波动会非常复杂。我们继续维持我们2007年下半年的判断,债券收益率进入了可投资区域,比较重要的不确定性因素在于物价水平的持续性以及央行升息的空间,我们对债券市场的策略为中性偏积极。

  

       第三部分  备查文件目录

  一、《平安世纪理财投资连结保险》中国保监会批准备案文件

  二、《平安聚富年年投资连结保险》中国保监会批准备案文件

  三、《平安聚富步步高投资连结保险》中国保监会批准备案文件

  四、报告期内披露的各项公告原件

  五、中国平安人寿保险股份有限公司营业执照和公司章程